Avertismentul bancherilor: Europa se confruntă cu un nou val inflaționist în 2026
Activitatea economică a sectorului privat din zona euro a crescut în ianuarie pentru a opta lună consecutiv, dar inflația în sectorul serviciilor ar putea complica politica monetară a Băncii Centrale Europene în acest an, informează Euronews.
Indicatorul Purchasing Managers (PMI) privind activitatea economică în zona euro s-a menținut în ianuarie la 51,5 puncte, în timp ce analiștii se așteptau la un nivel de 51,8 puncte, peste pragul de 50 de puncte, care separă o creștere de o contracție a economiei. Indicatorul PMI, urmărit cu atenție de piețe, prezintă în mod satisfăcător tendințele și punctele de cotitură din economie.
Datele preliminare publicate de S&P Global și Hamburg Commercial Bank (HCOB) arată că economia zonei euro încă este pe un drum de creștere fragil la începutul anului. „Redresarea încă arată destul de firavă”, a apreciat Cyrus de la Rubia, economist șef al HCOB.
Indicele privind activitatea în sectorul serviciilor a scăzut în ianuarie la 51,9 puncte, cel mai redus nivel din ultimele patru luni, de la 52,4 puncte în decembrie, în timp ce analiștii se așteptau la un nivel de 52,6 puncte. În industrie, indicatorul s-a menținut ușor sub pragul de 50 de puncte pentru a treia lună consecutiv.
Totuși, cel mai important motiv de îngrijorare îl reprezintă reaccelerarea inflației în sectorul serviciilor. Datele preliminare publicate săptămâna trecută de Oficiul de Statistică al Uniunii Europene (Eurostat) arată că rata anuală a inflației în zona euro a scăzut în decembrie la 2%, de la un nivel de 2,1% luna precedentă. Cifra anunțată de Eurostat este în linie cu estimările analiștilor intervievați de Reuters. Aceștia se așteaptă ca tendința să continue în 2026.
Raportul PMI din ianuarie arată că presiunile la adresa prețurilor sunt departe de a se atenua. „Inflația în sectorul serviciilor, pe care BCE o urmărește cu atenție, a crescut semnificativ în cazul prețurilor de vânzare, care au ajuns la cel mai ridicat nivel din aprilie 2024. Pentru BCE, aceste date sunt orice, dar nu liniștitoare”, a avertizat de la Rubia, sugerând că oficialii simt că abordarea lor prudentă în privința dobânzilor este justificată.
BCE se așteaptă la o rată a inflației de 1,9% în 2026 și 1,8% în 2027. Optimismul privind evoluția zonei euro în acest an este la cel mai ridicat nivel din ultimele 20 de luni, datorită creșterii încrederii în industrie și sectorul serviciilor.
În Germania, indicatorul Purchasing Managers (PMI) a crescut în ianuarie la 52,5 puncte, cel mai ridicat nivel din ultimele trei luni, de la 51,3 puncte în decembrie, în timp ce analiștii se așteptau la un nivel de 51,6 puncte. „Datele arată per ansamblu un început de an bun. Producția industrială și noile comenzi au revenit pe creștere, în timp ce sectorul serviciilor se redresează”, a declarat de la Rubia.
În contrast, economia Franței se confruntă cu dificultăți. Indicatorul PMI a scăzut în ianuarie la 48,6 puncte, de la 50 puncte în decembrie, sub previziunile analiștilor. Dificultățile externe continuă să afecteze afacerile din Franța, în special exportatorii. „Amenințarea cu noi taxe vamale din partea SUA, inclusiv de 200% asupra șampaniei franțuzești, arată cât de fragil rămâne mediul extern”, a apreciat Jonas Feldhusen, economist la HCOB.
Astfel de anunțuri, chiar dacă sunt doar un joc de scenă politic, exacerbează incertitudinile firmelor orientate spre export, care deja sunt afectate de aprecierea euro și intensificarea concurenței din China.
